Nuevas compras: GAS NATURAL Y ACS

Hola amigos,

En primer lugar os pido disculpas por mi ausencia durante las últimas semanas y por la tardanza en la respuesta de algunos correos. Creo que ya me he puesto al día de casi todo, y es que a veces es conveniente tomarse un respiro y cargar las pilas. He vuelto y durante mi ausencia no ha pasado nada, es lo que tiene esta estrategia, no hay que estar encima del mercado ni se tienen que estar mirando las cotizaciones continuamente. Si te interesa un valor y tienes tu precio marcado, dejas una orden puesta y te puedes marchar tranquilo de vacaciones. Recordad que el tiempo es nuestro activo más importante e intentad disfrutar de amigos, familia, deporte, aficiones y de la vida en general ya que al fin y al cabo esa es nuestra meta, o al menos esa es la mía.

Bueno, pues después de un mes desconectado del mundo bloggero escribo para comentaros acerca de mis dos nuevas adquisiciones: Gas Natural y ACS. Aprovechando los recortes de las últimas semanas por el tema de Grecia, me han entrado las órdenes de compra de estos dos valores: Gas Natural (19,3€) y ACS (27,2€). Por otro lado, he comprado los derechos necesarios para redondear el nº de acciones correspondientes al scrip de Repsol e Iberdrola y a la ampliación de Abertis.

En este último mes también han repartido dividendo en metálico varias de las empresas de mi cartera: Mapfre, Centrica, Ebro Foods, Red Eléctrica, Enagás e Iberdrola.

A lo largo de Julio tengo previsto cobrar los dividendos de GSK, Duro Felguera, así como recibir las nuevas acciones de Abertis, Repsol e Iberdrola, y es que hay que ir alimentando la bola de nieve para que siga creciendo exponencialmente con el interés compuesto.

Con la compra de los paquetes de ACS y Gas Natural, mi cartera queda compuesta actualmente por 16 valores, 13 pertenecientes a bolsa española y 3 a UK. Ponderan como indico a continuación:

La verdad es que estoy bastante contento con la composición de la cartera. Ya tengo todos los valores que de momento quiero del mercado español, así que de ahora en adelante me centraré en ir equilibrando la cartera aumentando posición en los valores que menos ponderan y buscando nuevas opciones en mercados UK y USA para seguir diversificando en sectores y monedas. Empresas como Vodafone, BHP Billiton, Sainsbury, Chevron, Procter&Gamble o algún REIT podrían formar parte de mi cartera en los próximos meses. A medio plazo tengo previsto desprenderme de las acciones de Duro Felguera, ya que como comenté hace un tiempo ya no me encuentro cómodo con ellas. De momento no tengo prisa ya que dispongo de liquidez, así que sigo cobrando los dividendos que reparte y cuando llegue a un precio que me interese me desharé de esta posición.

Os presento los datos relevantes y gráficos en diario de Gas Natural y ACS:

GAS NATURAL:

Capitalización: 19,8M millones de €.

BPA: 1,46 €

DPA: 0,908 €

RPD: 4,58%

Payout: 62,16%

PER: 13,57

ROE: 10,34%

Deuda/Ebitda: 3,76 (ha subido por compra de chilena CGE)

ACS:

Capitalización: 9,02M millones de €.

BPA: 2,31 €

DPA: 1,153 €

RPD: 4,12%

Payout: 49,9%

PER: 12,12

ROE: 22%

Deuda/Ebitda: 2,46

Espero hacer una revisión de los puntos de mira ES, UK y USA en los próximos días, os iré informando cuando lo tenga preparado.

Un saludo,
Dividendo en acción

Nueva compra: BME

Buenos días,

Este pasado viernes amplié mi posición en BME comprando en los últimos momentos de la sesión a 36,95€. Tal como indico en Punto de mira ES tenía en el radar a Enagas, ACS, Gas Natural y BME para reinvertir los últimos dividendos cobrados y la devolución recibida de Hacienda. Finalmente, BME bajó en la sesión del viernes del precio que tenía marcado, principalmente por los rumores acerca de su salida del IBEX en lugar de Aena o Acerinox. De esta manera, amplío mi posición promediando al alza. El precio medio me sube de 30,35€ a 32,31€.

Bolsas y Mercados (BME) tiene una capitalización de unos 3 mil millones de Euros, ofreciendo un dividendo a precios actuales del 5,12%. En 2014 tuvo un BPA de 1,98 €, en el rango medio histórico que oscila entre 1,5-2,5 €. El dividendo repartido a cuenta de 2014 es de 1,89 €, lo que representa un 95% de payout. El payout es bastante alto, pero dado que no necesita grandes inversiones para crecer y que carece de deuda, es lo normal en esta empresa. Históricamente su payout ha variado en el rango del 77-98%.

A precios actuales y teniendo en cuenta el BPA de 2014, tiene un PER de 18,65. Es un PER alto, por encima del PER medio histórico. Hay que tener en cuenta que a estos precios no es un chollo, pero ofrece una buena rentabilidad del 5,12%, y aunque bajara el dividendo al mínimo de 1,5 €, seguiría representando un YOC atractivo del 4%.

En los resultados del primer trimestre de 2015 ha presentado un BPA 1T de 0,5625. Extrapolando a 12 meses, el BPA 2015 podría ser de 2,25 €. Si tenemos en cuenta un payout del 90%, repartiría un dividendo de alrededor de 2 €. Rentabilidad 5,4% a precios actuales.

Una empresa con estas características, un ROE del 39%, sin deuda, FCF positivo, con rentabilidad superior al 5% y sostenible en el tiempo y buen trato al accionista, es para mí sin duda una muy buena opción en el mercado actual.  Este viernes 5 de junio parece que se decidirá si finalmente sale del IBEX en favor de Aena o Acerinox, lo que puede que dé oportunidades para entrar a precios todavía más interesantes.

En cuanto al análisis técnico, tiene un soporte importante alrededor de los 36€ donde coincide con la MM de 30 semanas, precio que se podría ver en los próximos días. Yo he preferido entrar un poco más arriba al ver el Blai en -30, ya que el resto de indicadores indica sobreventa y puede empezar a irse para arriba en breve. A poco que salga una noticia positiva, como un acuerdo con Grecia, se nos va por encima de los 40 y a atacar máximos anuales.

Y vosotros qué pensáis que va a pasar con BME??? Algún valor en vuestro punto de mira???

Un saludo,

Dividendo en acción