Nueva compra: KINDER MORGAN

Buenos días,

Aprovechando la volatilidad y recortes sufridos en los mercados durante las últimas semanas, he añadido un nuevo valor a mi cartera. Se trata de Kinder Morgan (KMI).

Kinder Morgan es la mayor empresa de infraestructuras energéticas en América del Norte. Son dueños de aproximadamente 84.000 millas de tuberías y 165 terminales de almacenamiento. Transportan gas natural, petróleo y derivados, dióxido de carbono (CO2) y otros productos. También almacenan y tratan una variedad de productos y materiales, tales como gasolina, combustible de aviación, etanol, carbón, coque de petróleo y acero.

La mayoría de sus negocios están regulados (85-95%) y en ellos operan como una autopista gigante de peaje, recibiendo una tarifa por sus servicios, evitando en general el riesgo de precio de las materias primas. Entre sus clientes se incluyen a las principales compañías petroleras, los productores y transportistas de energía, empresas de distribución y las empresas locales a través de muchas industrias.

Kinder Morgan es la mayor empresa de midstream (transporte, almacenamiento y comercialización de gas, petróleo y derivados) y la tercera empresa de energía más grande de América del Norte con un valor de empresa de aproximadamente 110 mil millones de $.

Hace un mes hizo una fantástica revisión de esta empresa el compañero IeD, os dejo el enlace para quien le interese: http://invertirendividendos.com/kinder-morgan-punto-de-mira/

Incorporé el valor a mi cartera el martes 29-09-15 a un precio de 26,6$ (unos 24 EUR al cambio). En esa misma sesión llegó a bajar hasta los 25,81$, aunque ha ido remontado a lo largo de la semana hasta los 29,63$, por lo que en 3 días se me ha revalorizado más de un 11%.

En las siguientes imágenes os muestro la evolución de la cotización durante este año en EUR y en $, en los que se puede observar la caída del precio de alrededor de 36-38% desde los máximos de Abril.

KMI ofrece un dividendo trimestral de 0,49$, lo que supone una rentabilidad por dividendo al precio de compra del 7,37%. La previsión de la compañía es aumentar dicho dividendo hasta 2020 a razón de un 10% anual. Si realmente cumplen su previsión, estaríamos hablando en 2020 de un YOC cercano al 12%. Me parece una magnífica oportunidad de compra y si baja a niveles de 24$ ampliaré posición sin dudarlo. A continuación os muestro el historial de dividendos trimestrales crecientes de los últimos años.

Ésto no es una recomendación de compra, cada uno tiene que estudiar sus empresas en profundidad. Yo creo que su negocio es bastante estable y sus planes de crecimiento son coherentes. El Cash Flow de Distribución (DCF) permite un dividendo sostenible, por lo que habrá que seguir vigilando trimestralmente sus resultados.

Con la incorporación de mi segundo valor USA a la cartera, ésta ya cuenta con 19 empresas que espero me reporten jugosos dividendos.

Para finalizar, comentar que he añadido una nueva pestaña en el menú de arriba, donde he insertado la tabla de empresas en el RADAR de seguimiento. La iré actualizando periódicamente, espero que os sirva de ayuda.

Un saludo,

Dividendo en acción.

Nueva compra: GAS NATURAL

Buenos días,

Gracias a las caídas producidas durante esta semana pasada he aprovechado para aumentar mi posición en Gas Natural comprando este viernes un paquete de acciones a un precio de 17,37 €, ya que se encuentra en mínimos anuales. El precio medio de compra de Gas Natural se queda en 17,98 €, lo que supone aproximadamente un 5% de rentabilidad por dividendo.

Los datos más relevantes de esta empresa son los siguientes:

GAS NATURAL:

Capitalización: 17,39M millones de €.

BPA: 1,46 €

DPA: 0,908 €

RPD: 5,22%

Payout: 62,19%

PER: 11,9

Con la ampliación de posición en Gas Natural, la composición de mi cartera queda como os indico a continuación:

Aprovecho para comentaros que estoy preparando la actualización de las pestañas del punto de mira y radar para hacer un seguimiento más dinámico. En cuanto lo tenga preparado os iré informando. Como adelanto os adjunto el resumen de los valores que sigo en mercados español, UK y USA. Las columnas en amarillo (Cotización actual, Máx año y Mín año) se actualizan automáticamente de Google Finance. Las columnas en naranja (Precio RADAR, DPA y BPA) son valores fijos que iré actualizando manualmente. Las columnas en blanco (% precio RADAR, RPD, PER y Payout) se actualizan automáticamente media fórmulas y se colorean de rojo en los siguientes casos:

% precio RADAR: si es menor del 5%

RPD: si es mayor del 5%

PER: si es menor de 15

Payout: si es menor del 70%

Es bastante intuitivo, ya que un valor se pone interesante si se encuentran las 4 columnas en rojo. A partir de aquí habría que estudiar la empresa más en profundidad. Espero que os sirva de ayuda. Es posible que haya algún error, por lo que en cuanto tenga la tabla revisada la añadiré en una de las pestañas de arriba. No dudéis en avisarme si encontrais errores. Hay alguna particularidad como el caso de los REITs, en los que se ha calculado el Payout con los fondos de operaciones (FFO) en lugar del BPA.

Un saludo,
Dividendo en acción

Nuevas compras: BHP BILLITON y CHEVRON

Buenos días,

Se acabaron las vacaciones (al menos las mías), y vuelvo con las pilas muy cargadas y la mente totalmente despejada, y es que durante estos días aprovecho al máximo para disfrutar de la familia, de los amigos y de los pequeños placeres que nos da la vida. A veces me imagino estar de vacaciones durante los 12 meses del año, teniendo tiempo libre para hacer millones de cosas y se me hace la boca agua, así que ahora más que nunca hay que pensar bien dónde metemos nuestro dinero para llegar lo antes posible a la ansiada independencia financiera.

Comentar en primer lugar que he estado prácticamente desconectado del mundo bursátil durante el último mes, viendo los valores de cierre del mercado únicamente los fines de semana. A veces viene bien apartarse del mercado y del ruido que todo ésto genera. 

Justo el 24 de julio, día en que comenzaba mis vacaciones, compré acciones de la compañía minera más grande a nivel mundial: BHP BILLITON. El precio de compra fueron 11,50GBP (alrededor de 16€ al cambio). Os indico el precio también en euros, ya que es muy importante en el caso de que no tengas cuenta en la moneda del mercado de origen del valor, libras en este caso. A continuación os adjunto los gráficos de la cotización de BHP Billiton de los últimos 5 años, en primer lugar en euros, y en segundo lugar en libras. He indicado con un círculo en rojo el momento de la compra. Como se puede observar, después de comprar el precio remontó un poco y ahora ha vuelto a caer por debajo de mi precio de compra. Y es que es muy complicado cazar el valor en su punto más bajo... Me plantearía ampliar posición por debajo de las 10 GBP (unos 13€ al cambio).

Gráfico en EUROS:

Gráfico en LIBRAS:

Indicar que es una empresa cíclica, por lo que es importante entrar en los momentos bajos del ciclo, con un margen de seguridad importante. A continuación os indico los datos más relevantes de esta empresa:

BHP BILLITON (BLT):

Cotización: 10,65GBP
Capitalización: 58,2M millones de libras.
BPA: 1,19 GBP
DPA: 0,80 GBP

RPD: 7,51%

Payout: 67,23%

PER: 8,95

ROE: 17,48%

Es importante comentar que esta semana pueden anunciar recorte de dividendo tras el descenso acusado del precio de las materias primas, que afecta de manera importante a sus cuentas, y de la reciente escisión de una pequeña parte de la empresa a la nueva demerger South 32. Esperemos que no lo recorte demasiado, y si opta por mantenerlo puede ser una gran noticia y quizás amplíe posición. De todas maneras, recomiendo que estas empresas de sector cíclico no representen nunca más del 5% de la cartera.

Por otro lado, este viernes 21 de Agosto entró una orden sobre Chevron que dejé puesta antes de irme de vacaciones. La verdad es que no esperaba que entrara ya que cuando me fuí la cotización estaba sobre los 90$, y la orden la puse a 76$ (unos 67€), pero la cotización alcanzó los 75,71$ a última hora de la sesión del viernes. 

Chevron es una de las mayores empresas petroleras a nivel mundial. Para que os hágais una idea su capitalización es mayor que cualquier empresa del IBEX, del orden aproximado de si sumáramos la capitalización de Banco Santander + Telefónica. Se trata de una buena empresa que está pasando un mal momento por la gran bajada de precio del barril de petróleo, y es que en menos de un año su cotización ha bajado de los 133$ a los 75,77$ actuales (-43%). Y es que ver a este gigante a unos precios en los que reparte más de un 5% de dividendo es bastante complicado. A continuación os muestro los gráficos de los últimos 5 años, en euros y dólares. Se puede observar que está en mínimos de los últimos 5 años en $ pero en € todavía no.

Gráfico en EUROS:

Gráfico en DÓLARES:

Los datos más relevantes de esta empresa son los siguientes:

CHEVRON (CVX):

Cotización: 75,77GBP
Capitalización: 142,56M millones $.
BPA: 10,14 $ (2014)
DPA: 4,28 $

RPD: 5,65%

Payout: 42,21%

PER: 7,47

ROE: 12,65%

Hay que tener en cuenta que los beneficios de este año van a estar deteriorados por los bajos precios del petróleo y es posible que este año 2015 el BPA esté entre 5-6$, por lo que no está descartado que se congele o recorte el dividendo.

Cabe destacar que tanto BHP Billiton y Chevron tienen un buen historial de dividendos ya que llevan 12 y 27 años de incrementos consecutivos de dividendo respectivamente, que ya los quisiéramos para alguna de nuestras empresas del IBEX.

Con la incorporación de estos dos valores ya tengo 18 empresas en mi cartera, de las que 4 son UK, 1 USA y el resto españolas, de esta manera sigo con la diversificación de valores, sectores y monedas.

¿Y vosotros qué valores habéis incorporado a vuestras carteras?

Se están poniendo muchos valores a buenos precios, cuáles tenéis en vuestro radar???

Un saludo,

Dividendo en acción.

Actualización cartera y punto de mira ES

Buenos días,

Tras mis dos últimas adquisiciones como indicaba en la entrada anterior: Gas Natural y ACS, la composición de mi cartera queda como os indico a continuación:

El porcentaje en el que pondera cada valor en mi cartera es el siguiente:

Por otro lado, he actualizado las pestañas Mi cartera, Valores en cartera y Punto de mira ES. En estas pestañas podéis ver la situación actual de mi cartera, los distintos precios marcados en cada uno de los valores que tengo en caso de querer ampliar posición, así como los valores españoles que tengo en punto de mira y sus precios de entrada. Me queda por actualizar las pestañas correspondientes a punto de mira UK y USA, son muchas empresas y necesitaré un poco de tiempo para acabarla.

Si este fin de semana no se llega a un acuerdo con Grecia puede que sigamos teniendo bastante volatilidad durante los próximos días, así que habrá que estar atento a las oportunidades que nos dé el mercado.

Un saludo,

Dividendo en acción

Nuevas compras: GAS NATURAL Y ACS

Hola amigos,

En primer lugar os pido disculpas por mi ausencia durante las últimas semanas y por la tardanza en la respuesta de algunos correos. Creo que ya me he puesto al día de casi todo, y es que a veces es conveniente tomarse un respiro y cargar las pilas. He vuelto y durante mi ausencia no ha pasado nada, es lo que tiene esta estrategia, no hay que estar encima del mercado ni se tienen que estar mirando las cotizaciones continuamente. Si te interesa un valor y tienes tu precio marcado, dejas una orden puesta y te puedes marchar tranquilo de vacaciones. Recordad que el tiempo es nuestro activo más importante e intentad disfrutar de amigos, familia, deporte, aficiones y de la vida en general ya que al fin y al cabo esa es nuestra meta, o al menos esa es la mía.

Bueno, pues después de un mes desconectado del mundo bloggero escribo para comentaros acerca de mis dos nuevas adquisiciones: Gas Natural y ACS. Aprovechando los recortes de las últimas semanas por el tema de Grecia, me han entrado las órdenes de compra de estos dos valores: Gas Natural (19,3€) y ACS (27,2€). Por otro lado, he comprado los derechos necesarios para redondear el nº de acciones correspondientes al scrip de Repsol e Iberdrola y a la ampliación de Abertis.

En este último mes también han repartido dividendo en metálico varias de las empresas de mi cartera: Mapfre, Centrica, Ebro Foods, Red Eléctrica, Enagás e Iberdrola.

A lo largo de Julio tengo previsto cobrar los dividendos de GSK, Duro Felguera, así como recibir las nuevas acciones de Abertis, Repsol e Iberdrola, y es que hay que ir alimentando la bola de nieve para que siga creciendo exponencialmente con el interés compuesto.

Con la compra de los paquetes de ACS y Gas Natural, mi cartera queda compuesta actualmente por 16 valores, 13 pertenecientes a bolsa española y 3 a UK. Ponderan como indico a continuación:

La verdad es que estoy bastante contento con la composición de la cartera. Ya tengo todos los valores que de momento quiero del mercado español, así que de ahora en adelante me centraré en ir equilibrando la cartera aumentando posición en los valores que menos ponderan y buscando nuevas opciones en mercados UK y USA para seguir diversificando en sectores y monedas. Empresas como Vodafone, BHP Billiton, Sainsbury, Chevron, Procter&Gamble o algún REIT podrían formar parte de mi cartera en los próximos meses. A medio plazo tengo previsto desprenderme de las acciones de Duro Felguera, ya que como comenté hace un tiempo ya no me encuentro cómodo con ellas. De momento no tengo prisa ya que dispongo de liquidez, así que sigo cobrando los dividendos que reparte y cuando llegue a un precio que me interese me desharé de esta posición.

Os presento los datos relevantes y gráficos en diario de Gas Natural y ACS:

GAS NATURAL:

Capitalización: 19,8M millones de €.

BPA: 1,46 €

DPA: 0,908 €

RPD: 4,58%

Payout: 62,16%

PER: 13,57

ROE: 10,34%

Deuda/Ebitda: 3,76 (ha subido por compra de chilena CGE)

ACS:

Capitalización: 9,02M millones de €.

BPA: 2,31 €

DPA: 1,153 €

RPD: 4,12%

Payout: 49,9%

PER: 12,12

ROE: 22%

Deuda/Ebitda: 2,46

Espero hacer una revisión de los puntos de mira ES, UK y USA en los próximos días, os iré informando cuando lo tenga preparado.

Un saludo,
Dividendo en acción

Nueva compra: BME

Buenos días,

Este pasado viernes amplié mi posición en BME comprando en los últimos momentos de la sesión a 36,95€. Tal como indico en Punto de mira ES tenía en el radar a Enagas, ACS, Gas Natural y BME para reinvertir los últimos dividendos cobrados y la devolución recibida de Hacienda. Finalmente, BME bajó en la sesión del viernes del precio que tenía marcado, principalmente por los rumores acerca de su salida del IBEX en lugar de Aena o Acerinox. De esta manera, amplío mi posición promediando al alza. El precio medio me sube de 30,35€ a 32,31€.

Bolsas y Mercados (BME) tiene una capitalización de unos 3 mil millones de Euros, ofreciendo un dividendo a precios actuales del 5,12%. En 2014 tuvo un BPA de 1,98 €, en el rango medio histórico que oscila entre 1,5-2,5 €. El dividendo repartido a cuenta de 2014 es de 1,89 €, lo que representa un 95% de payout. El payout es bastante alto, pero dado que no necesita grandes inversiones para crecer y que carece de deuda, es lo normal en esta empresa. Históricamente su payout ha variado en el rango del 77-98%.

A precios actuales y teniendo en cuenta el BPA de 2014, tiene un PER de 18,65. Es un PER alto, por encima del PER medio histórico. Hay que tener en cuenta que a estos precios no es un chollo, pero ofrece una buena rentabilidad del 5,12%, y aunque bajara el dividendo al mínimo de 1,5 €, seguiría representando un YOC atractivo del 4%.

En los resultados del primer trimestre de 2015 ha presentado un BPA 1T de 0,5625. Extrapolando a 12 meses, el BPA 2015 podría ser de 2,25 €. Si tenemos en cuenta un payout del 90%, repartiría un dividendo de alrededor de 2 €. Rentabilidad 5,4% a precios actuales.

Una empresa con estas características, un ROE del 39%, sin deuda, FCF positivo, con rentabilidad superior al 5% y sostenible en el tiempo y buen trato al accionista, es para mí sin duda una muy buena opción en el mercado actual.  Este viernes 5 de junio parece que se decidirá si finalmente sale del IBEX en favor de Aena o Acerinox, lo que puede que dé oportunidades para entrar a precios todavía más interesantes.

En cuanto al análisis técnico, tiene un soporte importante alrededor de los 36€ donde coincide con la MM de 30 semanas, precio que se podría ver en los próximos días. Yo he preferido entrar un poco más arriba al ver el Blai en -30, ya que el resto de indicadores indica sobreventa y puede empezar a irse para arriba en breve. A poco que salga una noticia positiva, como un acuerdo con Grecia, se nos va por encima de los 40 y a atacar máximos anuales.

Y vosotros qué pensáis que va a pasar con BME??? Algún valor en vuestro punto de mira???

Un saludo,

Dividendo en acción

Actualización cartera y puntos de mira

Buenos días,

Tras la jornada de recortes que se vivió ayer en el IBEX os traigo la actualización de mi cartera y de las empresas que tengo en el punto de mira.

Sigo con la diversificación, y ya son 14 las empresas que componen mi cartera. 11 de ellas en la bolsa española, y las otras 3 en UK. En la pestaña mi cartera os indico el porcentaje aproximado por sectores que ponderan en la cartera, tras mis últimas adquisiciones de REE y GSK.

Respecto al punto de entrada de los valores que tengo en mi cartera, en la pestaña Valores en cartera os indico los precios aproximados que tengo marcados para ampliar posición y a los que entraría si todavía no tuviera el valor.

En la pestaña Punto de mira ES, os señalo los valores que sigo con especial interés en el mercado español. Me gustaría entrar en Gas Natural y ACS y no me importaría ampliar en Enagas, BME y Mapfre. Tras las elecciones de este fin de semana creo que va a haber 2-3 semanas de volatilidad hasta que se formen los gobiernos autonómicos y municipales. Por otro lado, el culebrón griego seguirá dando oportunidades al mercado, que podemos aprovechar para ir aumentando la cartera. 

En cuanto al mercado UK, encuentro a un precio interesante empresas como BHP Billiton y Sainsbury. Ambas han sufrido recortes en las últimas fechas tras el spin-off de South32 en el primer caso, y tras el recorte de dividendo en el segundo. Os indico en la pestaña Punto de mira UK mis precios de entrada.

Para finalizar, he añadido 10 nuevas empresas a la pestaña Punto de mira USA y ya aparecen 20 de las 30 empresas de las que sigo en el mercado americano. Os he incluido el precio que tengo marcado para una primera compra en cada uno de los valores así como la rentabilidad actual por dividendo. Indicar que en estos momentos el mercado USA lo encuentro bastante caro, tanto por la fortaleza del dólar respecto el euro, como por los niveles en máximos en los que se encuentra el S&P500. Lo único que encuentro a precios interesantes son la petrolera Chevron (CVX) y los REITS como HCP, OHI y WPC. Os he marcado unos precios orientativos de entrada que tengo marcados en la pestaña correspondiente, pero siempre teniendo en cuenta que el cambio $/€ se encuentre a un nivel razonable.

Un saludo y buenas compras,

DeA

Nueva compra: GLAXOSMITHKLINE

Buenos días,

Esta semana he ampliado mi cartera con la adquisición de un nuevo valor: GlaxoSmithKline (GSK). La compré el miércoles 13 de mayo a un precio de 1440p. El jueves 14 era la fecha exdividend, por lo que en junio cobraré el dividendo que reparte trimestralmente esta empresa.

GlaxoSmithKline es una compañía británica de productos farmaceúticos, vacunas, cuidado dental y de la salud. Es el resultado de la fusión de Glaxo Wellcome y SmithKline Beecham. También se dedica a la investigación bioquímica y sus productos abarcan gran parte del campo de la farmacia. Se encuentra entre las 6 compañías farmaceúticas más grandes del mundo, realiza operaciones comerciales en más de 150 países y tiene más de 100.000 empleados.

A continuación os indico algunos de sus datos más destacados:

LON: GSK

Cotización: 1420,40p

Dividendo 2015: 80p (+20p dividendo extraordinario)

RPD: 5,56% (6,9% incluyendo extraordinario)
BPAe: 2,11 GBP

Capitalización: 69,12M millones de libras

Ha multiplicado por doce su beneficio neto del primer trimestre tras el acuerdo para el traspaso de algunos activos del sector oncológico a Novartis y adquirir parte del negocio de vacunas del laboratorio suizo. Por otro lado ha anunciado que no sacará a bolsa parte de ViiV Healthcare, filial especializada en lucha contra el SIDA, a raíz de las perspectivas muy positivas que tienen para este negocio.

Gracias a las plusvalías obtenidas por la transacción de activos con Novartis, GSK entregará un dividendo extraordinario de 20p en el cuarto trimestre de 2015 y utilizará el resto para buscar oportunidades en el mercado para seguir creciendo. Su ratio deuda/EBITDA es bajo por lo que puede seguir invirtiendo en crecimiento.

Por otro lado, ha confirmado que el dividendo para 2016 y 2017 será de al menos 80p. En estos momentos lleva 9 años consecutivos aumentando dividendo:

Cuenta con un programa de recompra de acciones y un ROE medio de los últimos 10 años del 57%. Tuvo un 2014 difícil con descenso de beneficios por la presión de la competencia con los medicamentos genéricos pero espero que en los próximos años remonte. De todas maneras, este sector debería representar menos del 5% de una cartera diversificada.

En cuanto al análisis técnico, indicar que tiene un soporte fuerte en los 1300-1320p que tocó en las caídas del octubre pasado. Los indicadores indican sobreventa y en el Blai5 la mano débil ha llegado a -70, lo que indica que está saliendo. La mano fuerte está empezando a cargar a estos precios por lo que intuyo que no va a bajar mucho más de los 1400p, pero ésto es bolsa... y en el corto plazo nunca se sabe! La media móvil de 30 semanas está en 1487p.

Por otro lado, este mes de mayo he cobrado los suculentos dividendos de BME y Telefónica, que ya he reinvertido en la compra de GSK. Por otra parte, Centrica me ha dado a elegir el cobro en efectivo o en acciones. He elegido en acciones al ser un SCRIP sin retención fiscal, esperemos que sigan recomprando acciones para que no se diluya dicho dividendo.

Seguimos atentos a los movimientos del mercado para intentar ampliar cartera. Yo estoy siguiendo muy de cerca los REITS aunque creo que pueden seguir cayendo en las próximas semanas. Y vosotros qué empresas tenéis en vuestro punto de mira???

Un saludo,

Dividendo en acción

Nueva compra: REE

Buenos días,

Ayer realicé una compra que llevaba mucho tiempo esperando, y es que al fin he incorporado a mi cartera a Red Eléctrica (REE), una gran empresa con un buen moat, y unos dividendos y beneficios crecientes. A continuación os muestro la nueva adquisición:

La incorporé a 72,70€ en los últimos minutos de la sesión. Como se puede observar en el siguiente gráfico, ayer finalizó la jornada en 72,67€ apoyando justamente en la media móvil de 30 semanas. El Blai Koncorde en diario indica que la mano débil está saliendo del valor por lo que es buen momento para comprar. No hay que descartar que pueda bajar un poco más hasta el soporte situado entre 71 y 72, pero es complicado que caiga mucho más en la situación actual del mercado, ya que sigue siendo alcista. A estos precios nos da una rentabilidad del 4,13%.

En el aspecto fundamental, como se puede ver en las siguientes imágenes, presenta un increíble gráfico de beneficio por acción (BPA) creciente y dividendo sostenible. El payout oscila históricamente entre el 50-70%. En 2014 ha finalizado con un BPA de 5,31€ y dividendo anual de 3€, lo que representa un payout de 56,5%. En su plan estratégico 2014-2019 contemplan un incremento anual del BPA del 5-6% y un crecimiento del dividendo anual del 7%. Si realmente cumplen con su estrategia en 2019 tendrían un BPA de al menos 6,78€ y un dividendo de 4,2€, con un payout del 62%. Ésto supondría una rentabilidad de 5,78% (YOC) sobre los precios actuales. Yo veo bastante factible que cumplan con la estrategia, teniendo en cuenta que el crecimiento histórico del BPA y dividendo de esta empresa está entre el 16-17%.

Tiene un PER medio histórico de 16,3, oscilando entre los 10 y los 24. Respecto a la rentabilidad media histórica es de un 4,24%. A precios actuales el PER calculado con el BPA de 2014 es de 13,7 y una rentabilidad del 4,13%. Su ROE es del 28,38% y tiene un Deuda/Ebitda de 3,9.

Los resultados del primer trimestre 2015 presentados recientemente han sido buenos, con un incremento del resultado de un 4,7% respecto al mismo periodo del año anterior y compatible con el objetivo marcado en plan estratégico. En resumen, estoy muy contento con mi nueva adquisición y sigo atento a las oportunidades que van surgiendo en el mercado. Con las bajadas de los últimos días hay varios valores que se están poniendo a precios interesantes, en cuanto pueda actualizo puntos de mira. ¿Y vosotros qué valores tenéis en el radar?

Un saludo,

Dividendo en acción

Resumen semanal 20-26 de Abril

Buenos días,

El Ibex 35 acabó este viernes en los 11.505 puntos, con lo que ha logrado una revalorización semanal del 1,29%, tras subir ayer un 0,7%. De esta manera, el principal índice de la bolsa española finalizó la semana con sus dos últimas sesiones en positivo. Sabadell (+5,8%), gracias a sus resultados, y Naturhouse (+3,95), que debutó en Bolsa, brillaron en la sesión del viernes. La prima de riesgo española subió a los 123 pb ante la falta de acuerdo sobre Grecia.

La banca ha sido la gran protagonista de la semana, después de que valores como Bankinter, Caixabank y el Sabadell presentaran sus cuentas del primer trimestre. Por su parte, Citigroup avivó el interés por el sector tras revisar al alza su valoración para la mayoría de los bancos del Ibex. Por contra, Mapfre lidera la lista de los valores más castigados, tras bajar un 3,96% semanal, hasta los 3,371 euros.

Además, se siguió de cerca la reunión del Eurogrupo, donde los ministros de Finanzas de la zona euro lanzaron una severa advertencia a Grecia y dijeron que su gobierno de izquierdas no obtendrá más ayudas hasta que éste llegue a un acuerdo sobre un plan completo de reformas económicas. Los ministros de Economía de la eurozona han pedido este viernes en un tono muy crítico al ministro griego de Finanzas, Yanis Varoufakis, que acelere las negociaciones con la troika sobre el plan de reformas completo que le exige la UE  y el jefe del Eurogrupo ha señalado que no se desembolsará a Grecia ni un euro del último tramo de 7.200 millones de euros del rescate hasta que haya un acuerdo sobre el plan completo de reformas y que no habrá pagos parciales.

Por otro lado, Criteria, Mediapro y Santillana se han sumado a la lista de empresas que preparan su salida a Bolsa en los próximos meses. Talgo y Cellnex ya tienen cubiertas sus salidas a bolsa para el 7 de mayo registrando la demanda suficiente para cubrir sus respectivas OPV y Naturhouse se estrenó ayer en positivo. Euskaltel, Isolux y Testa también están esperando su turno para saltar al mercado. Tras la gran operación de AENA el mercado se prepara para un aluvión de grandes compañías que ha precipitado la inyección de dinero que el QE va a realizar a lo largo de los próximos meses.

La semana que cierra abril traerá consigo importantes referencias macroeconómicas, como la estimación del PIB en el primer trimestre del año y la inflación registrada en el mes de abril. Además, se conocerá la decisión en torno a los tipos de interés de la Reserva Federal (parece que no subirán tipos hasta final de año) y del Banco de Japón. En el ámbito corporativo, Santander, Iberdrola y BBVA, entre otros, presentarán sus últimos resultados y algunas empresas celebrarán su junta de accionistas, como es el caso de Repsol, BME y Endesa. En USA las empresas petroleras Exxon y Chevron presentarán sus resultados trimestrales el jueves y viernes respectivamente, seguramente mermados por el precio del crudo.

Un saludo y feliz fin de semana,

DeA

Actualización puntos de mira

Buenos días,

Tras varias semanas con mucho trabajo, al fin he sacado un poco de tiempo para actualizar las pestañas Valores en cartera, Punto de mira ES, Punto de mira UK y Punto de mira USA.

En primer lugar, comentaros que ya han empezado a cotizar las nuevas acciones de Telefónica tras la ampliación. El 12 de mayo repartirá dividendos. Por otro lado, el mercado español sigue muy volátil ante la incertidumbre por la poca liquidez griega, que ahora ha filtrado que no presentará la lista de reformas en la reunión del viernes con el Eurogrupo.

En cuanto a los valores que ya tengo en cartera, estaría interesado en aumentar posición en Enagas y en BME. Son dos grandes valores y soy consciente de que están caras, pero si recortan a los precios que propongo en Valores en cartera, seguramente haría alguna compra y promediaría al alza.

De los valores que no tengo en cartera estoy interesado en entrar en Gas Natural, ACS y REE, que son los 3 valores que harían muy sólida mi cartera en lo que respecta a la inversión nacional. En la pestaña Punto de mira ES os indico mis precios para una primera entrada, para ampliar posición y para compras con margen de seguridad.

Respecto al mercado UK, tengo 4 valores en el radar cerca de punto de compra. Se trata de BHP Billiton, Glaxosmithkline, Sainsbury y Vodafone. Para consultar mi precio de entrada pincha en la pestaña Punto de mira UK.

Para finalizar, indicar que el mercado USA lo veo bastante sobrevalorado y espero correcciones importantes a lo largo del año. Realmente es complicado encontrar alguna empresa que se encuentre con un buen margen de seguridad y ésto añadido a la fuerza del dólar respecto del euro me hace ser muy precavido. Realmente sólo encuentro a un precio razonable AT&T y entraría alrededor de los 32$. El resto de los valores con mis precios de entrada los puedes consultar pinchando en Punto de mira USA.

Un saludo,

Dividendo en acción

Estado del mercado y actualización cartera

Buenos días,

En primer lugar os actualizo estado actual de la cartera en pestaña Mi cartera. 

Tras la revalorización cercana al 20% en lo que va de año, el IBEX esta semana se ha tomado un respiro con caídas del 3,3% ante el temor de insolvencia griega, lo que ha desplomado al sector bancario y ha subido la prima de riesgo a los 138 puntos básicos.

En mi opinión, el factor griego puede enfriar un poco el mercado durante las próximas semanas, pero ésto no va a afectar al ciclo expansivo ni al mercado alcista. Se podría producir una corrección hasta los 10.600 puntos y seguiríamos estando alcistas. 

Hay un par de fechas clave en el tema griego. El 24 de abril se va a producir una reunión extraordinaria del Eurogrupo para abordar el problema y estudiar si se están realizando las reformas exigidas al gobierno griego para entregar el último tramo del rescate de unos 7200 millones. El 12 de mayo será la reunión ordinaria del Eurogrupo y vencerá el plazo de pago de 747 millones de euros, con el riesgo de impago griego. Veremos qué ocurre en este mes en el que no hay que descartar una posible salida helena de la zona euro.

Por lo demás, gracias al QE parece que se están relajando las condiciones de entrega de créditos. Todo indica que el petróleo seguirá a precios bajos y respecto a los resultados trimestrales americanos presentan reducciones de BPA medios de alrededor del 4,5%, frente a una reducción del 5,7% esperada.

La primavera de la Bolsa española se espera caliente y es que el escenario para las empresas cumple unas condiciones sin precedentes para saltar al parqué y ya se ha iniciado una auténtica carrera contra reloj para no perder esta oportunidad. El dinero barato y abundante que ha propiaciado el efecto Draghi, así como el buen momento que atraviesan los mercados ha desencadenado mucho apetito inversor dentro y fuera de nuestras fronteras y no están dispuestas a perder esta ocasión. Entre abril y mayo se espera que más de media docena de compañías aceleren sus trámites y presenten sus folletos de OPV en la CNMV. Además de Talgo y Cellmex Telecom, la filial de Abertis, que acaban de comunicar al CNMV su intención de salir a Bolsa, en la lista de espera hay nombres como Testa, filial inmobiliaria de Sacyr, el grupo de construcción e ingeniería Isolux, la empresa de telecomunicaciones Euskatel, que opera en el país vasco, además de varias Socimis.

La semana que viene estará marcada en España por la publicación de la encuesta de población activa del primer trimestre que sacará a la luz el INE, mientras que a escala europea todas las miradas se dirigirán a las cifras de déficit y deuda pública de los países de la eurozona a cierre de 2014. En el apartado empresarial, se celebrarán las respectivas juntas de accionistas de Bankia y Caixabank, que además presentará sus resultados del primer trimestre. Fuera de nuestras fronteras, se producirá una auténtica avalancha de cuentas trimestrales, con especial protagonismo para compañías del calado de Procter&Gamble, PepsiCo, Microsoft, Caterpilar, Verizon, Kimberly-Clark, AT&T, McDonalds o Coca Cola.

Respecto a mi cartera, en estas últimas semanas he cobrado dividendos de Duro Felguera, Ebro Foods y Abertis y está en marcha la ampliación de Telefónica y el scrip dividend del Santander, por lo que recibiré nuevas acciones de estas 2 compañías próximamente. En mayo está previsto recibir los dividendos de BME y Telefónica, así como las nuevas acciones por ampliación liberada de Abertis, y junio y julio también vendrán cargados de nuevos y jugosos dividendos.

En cuanto a empresas en el punto de mira sigo con especial interés en el mercado español a Gas Natural, ACS y REE para incorporarlas en mi cartera. En USA estoy siguiendo de cerca a AT&T, Chevron y HCP ya que Philip Morris se ha disparado esta pasada semana. Y para finalizar, en el mercado UK me interesan BHP Billiton, Glaxosmtihkline, Vodafone y Sainsbury. Esperemos que se acerquen a los precios que tengo marcados. En los próximos días actualizaré las pestañas de Punto de mira ES, Punto de mira UK y Punto de mira USA.

¿Y vosotros cómo veis el mercado? ¿Alguna otra empresa interesante en vuestro radar???

Un saludo y feliz fin de semana.

Dividendo en acción

Empresas interesantes en USA

Buenos días,

Cada día se pone más difícil encontrar buenas empresas a precios interesantes. En España ahora mismo lo veo todo muy caro, tal vez sea momento de acumular algo de liquidez para aprovechar algún recorte más adelante. Respecto a los valores UK que señalé en la entrada anterior, se está acercando al precio que tengo marcado para hacer una primera entrada BHP Billiton. Es una empresa que me gusta mucho y puede ser interesante su spin-off South32 previsto para mayo.

En cuanto al mercado americano, con el cambio euro/dolar a 1,06, hace que haya que ser muy selectivo a la hora de elegir las empresas en las que invertir. Hoy os indico 4 empresas que veo interesantes en USA:

AT&T (T)
Precio actual: 32,88$
PER: 10,1
BPA: 1,19$
DPA: 1,88$
RPD: 5,72%
Payout: 157,9%
Capitalización: 170M millones de dólares
Mi precio objetivo está alrededor de los 32$

CHEVRON (CVX)
Precio actual: 106,5$
PER: 10,5
BPA: 10,14$
DPA: 4,28$
RPD: 4,02%
Payout: 42,2%
Capitalización: 201M millones de dólares
Mi precio objetivo está alrededor de los 100$

HCP

Precio actual: 42,38$

PER: 20,88

BPA: 2,03$

DPA: 2,26$

RPD: 5,33%

Payout: 111,33%

Capitalización: 20M millones de dólares

Mi precio objetivo está alrededor de los 40$

PHILIP MORRIS (PM)

Precio actual: 77,39$

PER: 15,5

BPA: 4,98$

DPA: 4,00$

RPD: 5,17%

Payout: 80,3%

Capitalización: 121M millones de dólares

Mi precio objetivo está alrededor de los 75$

Como podéis observar se trata de 4 grandes empresas de entre 20 y 200 mil millones de dólares de capitalización, que reparten un dividendo superior al 4%, y que llevan incrementando dividendo anualmente entre 7 y 42 años.

¿Vosotros cómo veis el mercado? ¿Alguna otra empresa interesante?

Un saludo,

Dividendo en acción