Actualización cartera y puntos de mira

Buenos días,

Tras la jornada de recortes que se vivió ayer en el IBEX os traigo la actualización de mi cartera y de las empresas que tengo en el punto de mira.

Sigo con la diversificación, y ya son 14 las empresas que componen mi cartera. 11 de ellas en la bolsa española, y las otras 3 en UK. En la pestaña mi cartera os indico el porcentaje aproximado por sectores que ponderan en la cartera, tras mis últimas adquisiciones de REE y GSK.

Respecto al punto de entrada de los valores que tengo en mi cartera, en la pestaña Valores en cartera os indico los precios aproximados que tengo marcados para ampliar posición y a los que entraría si todavía no tuviera el valor.

En la pestaña Punto de mira ES, os señalo los valores que sigo con especial interés en el mercado español. Me gustaría entrar en Gas Natural y ACS y no me importaría ampliar en Enagas, BME y Mapfre. Tras las elecciones de este fin de semana creo que va a haber 2-3 semanas de volatilidad hasta que se formen los gobiernos autonómicos y municipales. Por otro lado, el culebrón griego seguirá dando oportunidades al mercado, que podemos aprovechar para ir aumentando la cartera. 

En cuanto al mercado UK, encuentro a un precio interesante empresas como BHP Billiton y Sainsbury. Ambas han sufrido recortes en las últimas fechas tras el spin-off de South32 en el primer caso, y tras el recorte de dividendo en el segundo. Os indico en la pestaña Punto de mira UK mis precios de entrada.

Para finalizar, he añadido 10 nuevas empresas a la pestaña Punto de mira USA y ya aparecen 20 de las 30 empresas de las que sigo en el mercado americano. Os he incluido el precio que tengo marcado para una primera compra en cada uno de los valores así como la rentabilidad actual por dividendo. Indicar que en estos momentos el mercado USA lo encuentro bastante caro, tanto por la fortaleza del dólar respecto el euro, como por los niveles en máximos en los que se encuentra el S&P500. Lo único que encuentro a precios interesantes son la petrolera Chevron (CVX) y los REITS como HCP, OHI y WPC. Os he marcado unos precios orientativos de entrada que tengo marcados en la pestaña correspondiente, pero siempre teniendo en cuenta que el cambio $/€ se encuentre a un nivel razonable.

Un saludo y buenas compras,

DeA

Nueva compra: GLAXOSMITHKLINE

Buenos días,

Esta semana he ampliado mi cartera con la adquisición de un nuevo valor: GlaxoSmithKline (GSK). La compré el miércoles 13 de mayo a un precio de 1440p. El jueves 14 era la fecha exdividend, por lo que en junio cobraré el dividendo que reparte trimestralmente esta empresa.

GlaxoSmithKline es una compañía británica de productos farmaceúticos, vacunas, cuidado dental y de la salud. Es el resultado de la fusión de Glaxo Wellcome y SmithKline Beecham. También se dedica a la investigación bioquímica y sus productos abarcan gran parte del campo de la farmacia. Se encuentra entre las 6 compañías farmaceúticas más grandes del mundo, realiza operaciones comerciales en más de 150 países y tiene más de 100.000 empleados.

A continuación os indico algunos de sus datos más destacados:

LON: GSK

Cotización: 1420,40p

Dividendo 2015: 80p (+20p dividendo extraordinario)

RPD: 5,56% (6,9% incluyendo extraordinario)
BPAe: 2,11 GBP

Capitalización: 69,12M millones de libras

Ha multiplicado por doce su beneficio neto del primer trimestre tras el acuerdo para el traspaso de algunos activos del sector oncológico a Novartis y adquirir parte del negocio de vacunas del laboratorio suizo. Por otro lado ha anunciado que no sacará a bolsa parte de ViiV Healthcare, filial especializada en lucha contra el SIDA, a raíz de las perspectivas muy positivas que tienen para este negocio.

Gracias a las plusvalías obtenidas por la transacción de activos con Novartis, GSK entregará un dividendo extraordinario de 20p en el cuarto trimestre de 2015 y utilizará el resto para buscar oportunidades en el mercado para seguir creciendo. Su ratio deuda/EBITDA es bajo por lo que puede seguir invirtiendo en crecimiento.

Por otro lado, ha confirmado que el dividendo para 2016 y 2017 será de al menos 80p. En estos momentos lleva 9 años consecutivos aumentando dividendo:

Cuenta con un programa de recompra de acciones y un ROE medio de los últimos 10 años del 57%. Tuvo un 2014 difícil con descenso de beneficios por la presión de la competencia con los medicamentos genéricos pero espero que en los próximos años remonte. De todas maneras, este sector debería representar menos del 5% de una cartera diversificada.

En cuanto al análisis técnico, indicar que tiene un soporte fuerte en los 1300-1320p que tocó en las caídas del octubre pasado. Los indicadores indican sobreventa y en el Blai5 la mano débil ha llegado a -70, lo que indica que está saliendo. La mano fuerte está empezando a cargar a estos precios por lo que intuyo que no va a bajar mucho más de los 1400p, pero ésto es bolsa... y en el corto plazo nunca se sabe! La media móvil de 30 semanas está en 1487p.

Por otro lado, este mes de mayo he cobrado los suculentos dividendos de BME y Telefónica, que ya he reinvertido en la compra de GSK. Por otra parte, Centrica me ha dado a elegir el cobro en efectivo o en acciones. He elegido en acciones al ser un SCRIP sin retención fiscal, esperemos que sigan recomprando acciones para que no se diluya dicho dividendo.

Seguimos atentos a los movimientos del mercado para intentar ampliar cartera. Yo estoy siguiendo muy de cerca los REITS aunque creo que pueden seguir cayendo en las próximas semanas. Y vosotros qué empresas tenéis en vuestro punto de mira???

Un saludo,

Dividendo en acción

Nueva compra: REE

Buenos días,

Ayer realicé una compra que llevaba mucho tiempo esperando, y es que al fin he incorporado a mi cartera a Red Eléctrica (REE), una gran empresa con un buen moat, y unos dividendos y beneficios crecientes. A continuación os muestro la nueva adquisición:

La incorporé a 72,70€ en los últimos minutos de la sesión. Como se puede observar en el siguiente gráfico, ayer finalizó la jornada en 72,67€ apoyando justamente en la media móvil de 30 semanas. El Blai Koncorde en diario indica que la mano débil está saliendo del valor por lo que es buen momento para comprar. No hay que descartar que pueda bajar un poco más hasta el soporte situado entre 71 y 72, pero es complicado que caiga mucho más en la situación actual del mercado, ya que sigue siendo alcista. A estos precios nos da una rentabilidad del 4,13%.

En el aspecto fundamental, como se puede ver en las siguientes imágenes, presenta un increíble gráfico de beneficio por acción (BPA) creciente y dividendo sostenible. El payout oscila históricamente entre el 50-70%. En 2014 ha finalizado con un BPA de 5,31€ y dividendo anual de 3€, lo que representa un payout de 56,5%. En su plan estratégico 2014-2019 contemplan un incremento anual del BPA del 5-6% y un crecimiento del dividendo anual del 7%. Si realmente cumplen con su estrategia en 2019 tendrían un BPA de al menos 6,78€ y un dividendo de 4,2€, con un payout del 62%. Ésto supondría una rentabilidad de 5,78% (YOC) sobre los precios actuales. Yo veo bastante factible que cumplan con la estrategia, teniendo en cuenta que el crecimiento histórico del BPA y dividendo de esta empresa está entre el 16-17%.

Tiene un PER medio histórico de 16,3, oscilando entre los 10 y los 24. Respecto a la rentabilidad media histórica es de un 4,24%. A precios actuales el PER calculado con el BPA de 2014 es de 13,7 y una rentabilidad del 4,13%. Su ROE es del 28,38% y tiene un Deuda/Ebitda de 3,9.

Los resultados del primer trimestre 2015 presentados recientemente han sido buenos, con un incremento del resultado de un 4,7% respecto al mismo periodo del año anterior y compatible con el objetivo marcado en plan estratégico. En resumen, estoy muy contento con mi nueva adquisición y sigo atento a las oportunidades que van surgiendo en el mercado. Con las bajadas de los últimos días hay varios valores que se están poniendo a precios interesantes, en cuanto pueda actualizo puntos de mira. ¿Y vosotros qué valores tenéis en el radar?

Un saludo,

Dividendo en acción